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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 39,57 € |
38,95 € |
+0,62 € |
+1,59 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005785802 |
578580 |
- € |
- € |
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Fresenius Medical Care kaufen
17.11.2005
Nord LB
Marc Schwammbach, Analyst der Nord LB, bewertet die Fresenius Medical Care (FMC)-Aktie (ISIN DE0005785802 / WKN 578580) mit "kaufen".
Das Unternehmen habe den Umsatz im 3. Quartal 2005 um 8,9% auf 1.717 Mio. US-Dollar verbessert. Bereinigt um Akquisitionseffekte und Währungseinflüsse habe sich das organische Umsatzwachstum bei 7% bewegt. Zu diesem Wachstum hätten sowohl die Dialysedienstleistungen (+8,5%) als auch die Dialyseprodukte (+9,8%) ihren Beitrag geleistet.
Die Gesellschaft habe das EBIT im 3. Quartal um 10,7% auf 237 Mio. US-Dollar steigern können und damit eine leicht über dem Umsatzwachstum liegende Steigerungsrate erreicht. Hierin enthalten seien Einmalaufwendungen in Höhe von 7 Mio. US-Dollar, die zusammen mit dem geplanten Rechtsformwechsel der FMC AG in eine KGaA angefallen seien. Ohne diesen Sondereffekt wäre das EBIT um 14,0% (EBIT-Marge 14,2%) geklettert.
Besonders habe zum Ergebniswachstum die deutliche Verbesserung der Bruttomarge (34,5% gegenüber 32,8%) beigetragen, die den Anstieg der Vertriebs- und Verwaltungskosten (+17,4%) habe überkompensieren können. Das Netto-Konzernergebnis habe sich um 13,5% gesteigert. Dabei habe ein im Vergleich zum Vorjahr verbessertes Zinsergebnis die gegenüber dem Vorjahr von 39,8% auf 40,3% gestiegene Steuerquote mehr als ausgleichen können.
Das Unternehmen sei auf dem Dialysemarkt als weltweiter Marktführer hervorragend positioniert. Diese Position werde die Gesellschaft durch die geplante Übernahme der Renal Care Group weiter ausbauen. Die hervorragende Positionierung des Konzerns werde durch die gute Umsatz- und Gewinnentwicklung des 3. Quartal bzw. der ersten 9 Monate 2005 bestätigt. Wie die Bewertungsmodelle verdeutlichen würden, seien die Papiere weiterhin attraktiv bewertet.
Ihr Kursziel für die Fressenius Medical Care-Stammaktien belassen die Analysten der Nord LB deshalb mit 89,00 Euro am unteren Rand ihrer Bewertungsspanne und bestätigen das Anlageurteil "kaufen" für den Titel.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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